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一方面会怎么做?他把一万块债券卖出去,卖给美国政府的事业单位,包括房地美跟房利美,他们就是通过证券化帮美国老百姓买房子,或者卖给美国的证券公司,这些机构买到一万块债券之后会做什么?就以房地美跟房利美为例,他们就切成市场证券,就叫做证券化,每张是一千美元,所以加在一起就是一万美元,所以这些机构买了一万块债券之后,就把它转换成为10张债券加在一起还是一万块,这个债券就是衍生性的金融工具bqgci ◎cc
那么美国一家保险公司比如说aig最近常常上新闻,他又进来做什么呢?这家公司你们10张债券,如果有一两张付不出利息的话,我帮你付,我给你提供保险怎么样?ok,太好了,所以这家公司就提供保险给这10张债券,因此开了10张保单bqgci ◎cc
所以请注意,原先只是1万块债权,后来就变成10张债券,再加上10张保单,一下多了20张衍生性金融工具,还不止如此,这些证券公司还把这些债券和其他的金融工具挂钩,包括美国的股市,或者国债,或者公司债一起挂钩bqgci ◎cc我们举个例子吧,你怎么挂钩,你和股票市场挂钩,假如今天估值是1万点,如果明天涨到1万5千点,他就给你50%的回报,当然扣很高的手续费,如果跌了,你不用付钱出来,他就把债券利息给你,这种方式很容易做到,就是利用所谓的看涨跌捆绑方式bqgci ◎cc捆绑之后又创造出一倍、两倍、五倍、十倍、五十倍、上百倍的衍生金融工具,因此创建出一个伟大繁荣的美国金融市场,产品种类非常丰富,不但孕育了一个伟大的市场,同时孕育了一个伟大的华尔街,创造了华尔街神话bqgci ◎cc
请各位注意,这一切的基础,就在于那一个人,只要这个哥儿们按时付利息,整个链条都不会产生问题,而维系整个链条的基础就是信托责任bqgci ◎cc这个信托责任到底什么意思?尤其是在我们内地,要了解信托责任是非常艰难的,因为我们这么多年经济发展,我们只强调自私自利,我们从来不强调责任的bqgci ◎cc什么叫信托责任?那就是对于一个企业家而言,你对于国家、民族、股东的责任是什么?
我们的很多国企老总讲,一个月赚2千块钱,做不好是应该的,因此我们很多学者发明出了“冰棍理论”,像冰棍一样慢慢熔化,与其让他熔化过,不如在他熔化前把这个企业送给老总好了,那么各位想一想,我们这么多年来什么时候强调过国企老总的信托责任呢?为什么你不强调信托责任?因为你从来不认为